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　　上半年一般赤字为除2022年以外历史次高上半年耕地占用税和房产税增长显著地方政府土地收入创2016年以来同期最低牛津经济研究院预测：特朗普回归对中国经济的影响哪些亚洲经济体更受中美商品需求影响？上海集装箱运费上涨或推高美国通胀风险美银：标普500指数大多数估值指标高估30%美国人持有超50万美元股票投资组合标普上调奈飞信用评级至“A”，收入和利润预期乐观民调：哈里斯在大选中平均落后特朗普3个百分点报告：美国禁堕胎州孕产妇死亡率是其他州两倍多东京证券交易所改革推动日本股票回购创纪录日本公司大规模出售交叉持股，证券经纪公司受益乌克兰与国际债券持有人达成债务重组协议

　　1.财政部数据显示，6月一般公共财政收入为1.9万亿元，同比下降2.61%；一般公共财政支出2.8万亿元，同比下降2.96%；收支差额为-0.92万亿元，较去年同期小幅减少0.03万亿元。上半年一般公共财政收支差额为-2.07万亿元，该赤字为除2022年以外历史次高。

　　2.上半年年税税收入中，耕地占用税同比增长22.6%，房产税同比增长20.1%；印花税同比下降22.9%（证券交易印花税下降一半以上）。

　　3.上半年地方政府国有土地使用权出让收入为1.53万亿元，较上年同期下降18.3%，较2021年的历史最高值下降55.6%，为2016年以来同期最低。

　　4.基于牛津经济研究院的预测，在特朗普回归的全面冲击情景下，中国经济年均增长率在2025-2027期间有可能会低于基准情景0.3个百分点。而有管理的汇率贬值以及运用国内经济政策可以抵御这一外部风险。

　　5.尽管政府4月底出台了汽车以旧换新补贴实施细则，同时汽车厂商最近几个月也推出了降价促销活动，但乘联会公布的乘用车销量同比增速仍从5月份的-2.2%下跌至6月份的-8%，环比增速也从5月份的+3.9%转跌至6月份的-2.4%。这反映了在就业市场和收入预期不振以及房价下跌的背景下，居民的消费信心仍然不足。

　　来源：摩根士丹利（《亚洲经济研究  观点：美国大选如何影响亚洲》，）

　　7.今年以来，A股市场融券余额已经从716亿元下降至292亿元，降幅接近60%，创逾4年新低。

　　8.香港政府统计处数据显示，2024年6月香港综合CPI同比上升1.5%，高于5月的1.2%。涨幅扩大主要因政府电费补贴减少所致。剔除政府一次性纾困措施影响，6月综合CPI同比升幅为1%，与5月相同。

　　9.香港交易所公告显示，巴菲特旗下投资公司伯克希尔哈撒韦于上周二减持比亚迪H股约3.4亿港元，持股比例由5.06%降至4.94%。由于持股比例不足5%，因此伯克希尔哈撒韦未来不再需要申报其持股权益，即使继续减持也无需申报。

　　2.美国银行数据显示，标普500指数的20个估值指标中有19个指标目前处在高估状态。

　　3.纳斯达克100指数的每股收益（EPS）上调幅度已经出现下降，而标普500指数和罗素2000指数的EPS上调幅度则在上升。

　　4.尽管物价上涨在许多方面具有负面影响，但却有助于小型企业增加收入。摩根士丹利的数据显示，计划提高价格的小型企业比例与标普500指数的收入增长之间存在显著关联。

　　5.根据密歇根大学消费者调查，30%的美国人持有价值超过50万美元的股票投资组合，这一比例达到了历史新高。

　　6.标普全球将奈飞（Netflix）的发行人信用评级从“BBB+”上调至“A”，称升级反映了该公司收入的加速增长、利润的强劲扩张以及信用指标和现金流的改善。标普全球表示，由于奈飞限制密码共享的措施，预计2024年收入增长率为14%-15%，2025年约为10%；同时，价格上涨和广告带来的用户变现能力有所提高，从而将带来适度的利润率扩张。

　　7.根据美国不同机构开展的民意调查，目前被普遍认为将成为11月美国总统大选的候选人的卡马拉-哈里斯平均落后唐纳德-特朗普约3个百分点，这些民调都是在乔-拜登周日宣布卸任总统候选人之前进行的。特朗普在民调中领先哈里斯的幅度与他领先拜登的幅度相似，后者为平均2.8个百分点。在六项民调中，哈里斯在两项民调中的表现优于拜登，在一项民调中表现相当，在三项民调中表现较差。

　　8.另据网络下注市场PredictIt的数据，特朗普获胜的合约价格所隐含的获胜可能性为61%，低于一周前的69%。哈里斯获胜的隐含可能性为40%，这比拜登周日结束竞选活动并支持她之前的25%有所上升。PredictIt的数据还显示，哈里斯赢得党内提名的几率为89%。在过去的24小时里，随着加利福尼亚州州长加文-纽森和宾夕法尼亚州州长乔希-夏皮罗等潜在对手为她背书，她的胜算大幅攀升。

　　9.联邦基金（Commonwealth Fund）的一份报告指出，在密西西比州、得克萨斯州、俄克拉荷马州等2022年最高法院“罗诉韦德案”裁决后颁布堕胎禁令的州，孕产妇在分娩前后死亡的几率是其他州的两倍多。美国的婴儿和孕产妇死亡率高于西欧、加拿大和日本等发达国家。报告显示，密西西比三角洲地区孕产妇死亡率为每10万51.1例，相比之下，佛蒙特州、康涅狄格州和加利福尼亚州最低，为每10万18.6例。

　　1.欧洲央行对专业人士的季度调查显示，明年欧元区消费者价格指数（CPI）将上涨2%。而2024年CPI涨幅预计为2.4%，2026年的预测从2%降至1.9%。核心通胀率的长期预期稳定在2%。

　　2.欧洲汽车制造商协会数据显示，欧盟上月新车注册量同比增长3.6%，达到131万辆。德国和法国的下滑抵消了意大利的增长。其中，由于多国政府取消补贴，电动汽车的市场份额略有下降，从去年同期的16.5%降至15.9%。

　　3.尽管近期利率大幅上升，但欧洲并未出现主权债务危机。原因在于债务期限较长，每年只有少部分债务需展期。欧元区的利息支付占政府收入的比例仍在4%左右，而20年前这一比例为8%。

　　1.在东京证券交易所对公司施加的改革压力和公司自身盈利增长的推动下，日本今年的股票回购公告和实施速度创下新高。截至2024年6月底累计回购额达4.8万亿日元，而2023年同期为3.3万亿日元。

　　2.受政府和证券交易所施加的公司治理压力影响，日本公司正在大规模出售交叉持股，过去四年内已卖出了价值10万亿日元的此类股份。已有包括丰田汽车在内的1000多家上市公司承诺削减交叉持股。这对证券经纪公司而言是重大商机，预计手续费收入可达20亿至50亿美元。

　　1.自5月初以来，菲律宾10年期基准债券收益率下滑，而印尼10年期基准债券收益率保持高位，两者差距扩大至2022年9月以来最大值。由于市场预期菲律宾央行可能在8月降息，而印尼债券因财政赤字和货币问题面临压力，两者的收益率或将进一步分化。

　　2.乌克兰已与国际债券持有人达成协议重组约200亿美元的债务。债券持有人委员会接受了他们所持有的13种债券37%的名义损失（约86.7亿美元）。新的该协议将取代俄乌战争开始后为期两年的债券延期付款条款，该延期条款原将于下个月到期。此次债务重组是乌克兰得以继续获得国际货币基金组织（IMF）救助贷款的条件之一，IMF与美国、英国和其他资助基辅战争的政府一起认可了周一的协议。

　　根据高管猎头公司Spencer Stuart的研究，首席财务官（CFO）转任首席执行官（CEO）并不总能带来丰厚回报。在四种最常见的晋升途径中，CFO晋升为CEO后，其公司业绩达到前四分之一的可能性最小。相比之下，曾担任部门首席执行官（Division CEO）、首席运营官（COO）或从公司下两级跃升的高管更有可能取得优异业绩。

　　1.黄金生产商的财报季已经开始，纽蒙特公司（Newmont）将于本周三公布第二季度财报。黄金今年上涨了 16%，并一路创下历史新高，这对矿业公司来说应该是个好兆头，因为价格上涨有助于抵消贵金属的开采成本。鉴于金价飙升，分析师和投资者将密切关注公司披露的生产一盎司黄金的具体成本（即总维持成本）变化。

　　2.高盛在报告中指出，中国的黄金需求对市场价格特别敏感，预计上海金价下跌10%将使中国实物黄金需求增加16%。该机构维持了此前2025年每盎司2700美元的金价预测，原因是中央政府坚定购买黄金、美国可能降息以及地缘政治紧张局势。

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